速报功绩迫近预m6电竞报中值车端+践诺器营业一连饱动

　　事变：公司发表2023事迹速报，估计竣工贸易收入197亿元，同比+23.4%；归母净利润21.5亿元，同比+26.6%。

　　速报事迹切近预报中值，2024年延长潜力充溢。凭据事迹预报电动门，公司2023Q4单季度竣工营收56亿元，同比+14%，环比+12%；归母净利润5.6亿元，同比+13%，环比+10%。行业层面，2023Q4国内乘用车销量环比+20%，此中吉祥环比+15%，特斯拉（环球）环比+11%，公司收入趋向与行业一律。预计2024，特斯拉电动门电动门、吉祥、比亚迪等头部车企再现仍旧强势，问界销量速捷擢升，M9等高代价量车型开启交付，公司延长潜力充溢。

　　八大生意齐头并进，客户份额+配套代价量同步擢升。公司主意定位Tier0.5级汽车供应商，单车可配套可达约3万元。2023年公司内饰成效件、轻量化底盘、热治理生意速捷延长，同时气氛悬架、线驾御动、线控转向、电动门等增量生意逐渐量产落地。公司聚焦与头部车企的深度合营，中央客户销量延长+配套代价量擢升的靠山下，公司希望优先受益m6电竞电动门。

　　呆板人行业进展加快，公司前瞻组织中央施行器产能电动门。人形呆板人行业进展加快，特斯拉最新擎天柱行走视频步态保守，行速擢升30%。2023年7月，公司前瞻组织，拆分设立呆板人事迹部，产物搜罗挽回施行器和直线施行器，单机代价约数万元，目前已多次向客户送样，获取客户承认及好评。2024年1月，公司布告《呆板人电驱编造研发分娩基地项目投资和说书》，拟投资约50亿元修复呆板人中央部件分娩基地，此中固定资产投资约30亿元。

　　剩余预测与估值：估计公司2023-2025年归母净利润离别为21.5/30.1/40.2亿元，对应PE离别为31/22/17倍，保护“买入”评级。

　　危害提示：宏观经济继续下行以致行业需求不振，原质料价钱m6电竞、汇率震撼危害，呆板人技艺转化危害，复活意拓展倒霉危害m6电竞。速报功绩迫近预m6电竞报中值车端+践诺器营业一连饱动